春節後，國内純苯市場延續了短暫的年前(qián)反彈勢頭，國内主流成交價一(yī)個月内由5200元(噸價，下同)經過了兩次提價至5700元(yuán)，随後開始觸頂回落。3月下(xià) 旬中(zhōng)石化各地挂牌價下調至5500元，跌幅3.5%，其他各公司也相繼下調，且仍有繼續走低趨勢(shì)。上(shàng)下遊開始謹慎看空，成交氣氛消極，業内對後市的走(zǒu)勢也(yě) 開始有所(suǒ)分歧。分析認爲，當前的觸(chù)頂回落屬于正常調整，并不是行情的終點，有望成爲(wèi)一輪中期行情築底反(fǎn)彈的起點。

其一，此次行情觸頂爲曆史相對低位時期的高點回落，回調空間不會太大。從曆史走勢圖可以看出，2015年的這次純苯(běn)市場回落(luò)走低，在1月(yuè)20日已達(dá)到近5年 來的最低(dī)點，國内大部分(fèn)生産企業已處于虧(kuī)損邊緣，特别是加(jiā)氫(qīng)苯企業幾乎全軍覆沒。雖然市場經曆了近兩個月(yuè)的反彈(dàn)恢複，但有些企(qǐ)業元氣仍未恢複。純苯中的(de)石(shí) 油(yóu)苯由于基本掌握在國内三大集團(tuán)手裏，存有成本(běn)優勢，相對好一(yī)點，進入了盈利空間，但占據國(guó)内純苯産能40%左右的加氫苯企業截至(zhì)目前仍處于虧損邊緣(yuán)。因 此，在此基礎上(shàng)，高成(chéng)本現狀仍然是支撐當前行情(qíng)的重要因素(sù)。

其二，此(cǐ)輪觸頂回落周期暫時可定位爲“短期”，調整周期不會太長。從國内生産企業開工現狀反(fǎn)映的信息表明，石油苯企業2~3月(yuè)份開工率(lǜ)并未明顯改變，維持在 70%左右(yòu)，加氫苯企業進入3月份後由原來的(de)28%上升至33%。同時，港口(kǒu)庫存也增至15.5萬噸，占當月國内總産量的19%。在春節後下遊(yóu)企業仍未全 面恢複生産的(de)背景下，加氫苯的産能增長及港口庫存(cún)的增長影響到了行情的繼續反彈。但周期不會太長(zhǎng)，随着(zhe)下遊企業陸續恢複生産，新的(de)供需平衡(héng)點會很快形成。 因此(cǐ)，業内擔心的行情長(zhǎng)周期持續下行的可(kě)能性不大(dà)。

其三，此次(cì)行情(qíng)的突然回落屬(shǔ)于連漲技術性(xìng)回調要求恰遇(yù)外盤、原料等利空，爲正常回(huí)調，不會(huì)影響中期(qī)回暖走勢。不論(lùn)期貨還是(shì)現貨市場，都有技(jì)術(shù)性(xìng)走勢，都要遵 循其(qí)市場規律。純苯市場自1月(yuè)20日反彈至(zhì)3月19日(rì)，連續漲幅(fú)已達26%以上，由于(yú)其下遊的(de)消化能力滞後，以及當前(qián)經濟面的影響，從(cóng)技術層面上已有回調 要求(qiú)。同時，恰遇3月19日外盤FOB韓國純苯收盤走低，周跌幅3.6%，以及原(yuán)料粗(cū)苯大幅下跌，綜合引發石油苯價格(gé)下調了3.5%、加氫苯下調了 5.5%，在合理調整範圍(wéi)内。

因此，根據外盤現(xiàn)有成交價，以及國内需求現狀，預計石油(yóu)苯在(zài)5200元、加氫苯在5000元将會形成一個(gè)基本支撐(chēng)點，但不排除第(dì)二季度仍有窄(zhǎi)幅震蕩的可能。 基于上述三大市場(chǎng)特點，第二季度将會是純苯市場調(diào)整的(de)關鍵時期(qī)，短(duǎn)期市場如能調整到位(wèi)，有望啓動中(zhōng)期反彈行情。